La montée en puissance des stablecoins américains suscite des inquiétudes croissantes au sein des institutions européennes. Selon Pierre Gramega, directeur général du mécanisme européen de stabilité (MES), cette évolution pourrait « affecter la stabilité financière de la zone euro« .
Ce constat intervient dans un contexte où, l’administration Trump affiche un soutien marqué aux cryptomonnaies, particulièrement aux stablecoins (cryptomonnaie dont la valeur ne bouge pas) adossés au dollar américain. Dans un décret exécutif publié après son investiture en janvier, le président américain a clairement exprimé sa volonté de promouvoir la « souveraineté du dollar » via le développement de stablecoins « légales et légitimes« , avec une réglementation attendue d’ici août.
Les stablecoins, ces actifs numériques adossés à des monnaies fiduciaires comme le dollar ou l’euro, connaissent déjà un succès considérable. Le marché est actuellement dominé par deux géants américains : l’USDT de Tether avec une capitalisation de 143 milliards de dollars et l’USDC de Circle totalisant 58 milliards de dollars. Cette prédominance américaine, couplée à l’impulsion politique favorable, pourrait considérablement renforcer leur position dans l’écosystème financier mondial.
Une menace pour la souveraineté monétaire européenne
Le dirigeant du MES s’inquiète particulièrement de l’entrée potentielle d’autres géants américains sur ce marché. « En cas de succès, cela pourrait affecter la souveraineté monétaire et la stabilité financière de la zone euro« , met-il en garde. Cette préoccupation reflète une crainte plus large concernant l’influence grandissante des technologies financières américaines sur le système monétaire européen.
Face à cette situation, le MES apporte son soutien au projet d’euro numérique développé par la Banque centrale européenne (BCE), considéré comme un moyen de « préserver l’autonomie stratégique de l’Europe« . Christine Lagarde, présidente de la BCE, a annoncé récemment qu’une décision définitive concernant le lancement de ce projet serait communiquée en octobre 2025, marquant une étape cruciale dans la réponse européenne à ces défis.
Des approches divergentes entre Europe et États-Unis
Paradoxalement, alors que l’Europe explore activement la voie d’une monnaie numérique officielle, les États-Unis semblent suivre une direction opposée. Donald Trump a mis fin au projet de dollar numérique de la Réserve fédérale américaine (Fed) en janvier, l’émission d’une monnaie numérique étant perçue comme un risque pour la « stabilité financière » selon l’administration américaine. Cette divergence d’approche souligne les visions contrastées des deux puissances économiques face à l’évolution du paysage monétaire mondial et aux enjeux de souveraineté qui en découlent.
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